貸款利率改革或迫使銀行籌集新資本
閱讀：4092 次 發(fā)布時(shí)間：2015-09-07
一家研究機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告顯示，在中國(guó)實(shí)施貸款利率改革后，中資銀行未來(lái)兩年將需要至多1,000億美元新資本，這可能促使銀行業(yè)向投資者融資，盡管圍繞銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況的擔(dān)憂與日俱增。
中國(guó)央行上周六取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限，讓其自主確定貸款利率。政府希望此舉能促進(jìn)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，降低企業(yè)和個(gè)人貸款者的貸款難度，尤其是長(zhǎng)期以來(lái)被大型國(guó)有銀行拒之門外的小型和私營(yíng)制造企業(yè)。在發(fā)布上述政策聲明后，中國(guó)央行上周六就有關(guān)事宜向銀行業(yè)發(fā)布通知，要求銀行積極利用自主確定貸款利率的機(jī)會(huì)。 銀行家和分析師們說(shuō)，此舉不大可能促使中國(guó)貸款利率立即下降，因?yàn)閹缀鯖](méi)有銀行的貸款利率接近下限水平。但長(zhǎng)期來(lái)看，許多銀行業(yè)內(nèi)部和外部人士認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)加劇將會(huì)使銀行業(yè)貸款業(yè)務(wù)的盈利能力受挫，并提高銀行的資本需求，還會(huì)促使銀行業(yè)開發(fā)不那么容易受到利率波動(dòng)影響的業(yè)務(wù)。
中國(guó)周五宣布將全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，此舉標(biāo)志著中國(guó)在金融體制改革上邁出了關(guān)鍵一步。視頻中，《華爾街日?qǐng)?bào)》的Michael Casey解釋中國(guó)實(shí)施貸款利率改革將對(duì)亞洲及全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響。此舉是中國(guó)更廣泛的金融系統(tǒng)改革努力的一部分，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為金融系統(tǒng)改革對(duì)于維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要之舉。
貸款業(yè)務(wù)是中資銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源?？偛吭O(shè)在上海的研究及數(shù)據(jù)公司數(shù)庫(kù)財(cái)務(wù)咨訊有限公司(ChinaScope Financial)的一份分析報(bào)告顯示，假設(shè)銀行業(yè)凈利息收入（貸款利息收入與存款利息支出之差）下降10%，資產(chǎn)規(guī)模上升15%，則中資銀行未來(lái)兩年將需要融資500億至1,000億美元，以維持其當(dāng)前的資本充足率水平。中資銀行過(guò)去三年通過(guò)出售股份已融資約500億美元。穆迪 (Moodys Corp.)持有數(shù)庫(kù)財(cái)務(wù)咨訊部分股份。
這份研究報(bào)告是基于對(duì)約140家中資銀行的考查。報(bào)告定于周一發(fā)布。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，市級(jí)商業(yè)銀行的資本需求將最大，中國(guó)大型銀行的資本需求將相對(duì)較小。截至目前，中資銀行基本都維持有足夠的資本來(lái)吸收壞賬損失。據(jù)數(shù)庫(kù)財(cái)務(wù)咨訊的報(bào)告顯示，中國(guó)城市商業(yè)銀行平均一級(jí)資本比率（普通股和留存收益占總資產(chǎn)的百分比）目前為12.8%，股份制銀行為9.7%，中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的五家銀行為10.7%，這五大銀行包括中國(guó)工商銀行 (Industrial & Commercial Bank of China Ltd.CN:601398-0.51%)、中國(guó)建設(shè)銀行(China Construction BankCN:601939-0.46%)、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(Agricultural Bank of ChinaCN:601288+0.79%)、中國(guó)銀行 (Bank of ChinaCN:601988+0.38%)和交通銀行(Bank of CommunicationsCN:601328+1.06%)。上述水平均高于中國(guó)監(jiān)管部門要求的最低資本比率水平，大型銀行最低資本比率要求為7.5%，小型銀行為8.5%。
但數(shù)庫(kù)財(cái)務(wù)咨訊的那篇分析報(bào)告及其他觀點(diǎn)均認(rèn)為，上周六的舉措將使得中資銀行的放貸收益逐漸減少，因此可用于維持其資本基礎(chǔ)的收益將會(huì)降低。數(shù)庫(kù)財(cái)務(wù)咨訊首席執(zhí)行長(zhǎng)劉彥(Tom Liu)說(shuō)，此外，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，也許會(huì)有更多不良貸款出現(xiàn)，這些都可能導(dǎo)致中資銀行從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看面臨嚴(yán)重的資金缺口。他說(shuō)，中資銀行的資本需求將增加，因?yàn)椴涣假J款增多會(huì)帶來(lái)?yè)p失，而可以用來(lái)彌補(bǔ)這一損失的利息收入將減少。就在投資者對(duì)中資銀行的態(tài)度慎之又慎之際，對(duì)資本的需求可能會(huì)使這些銀行通過(guò)出售證券來(lái)加大籌措資金的力度。雖然不良貸款現(xiàn)在較少，但外界對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的憂慮卻在加劇，原因一方面是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨弱，另一方面是銀行對(duì)房地產(chǎn)商、地方政府和那些飽受產(chǎn)能過(guò)剩之苦的制造商等較高風(fēng)險(xiǎn)借款者有敞口。表明投資者認(rèn)為中資銀行將面臨更多壓力的一個(gè)跡象是，很多對(duì)沖基金和其它另類投資基金仍堅(jiān)持押重注看跌香港上市的中資銀行，盡管籠罩中國(guó)金融系統(tǒng)的現(xiàn)金危機(jī)已大大緩解。據(jù)FactSet Research統(tǒng)計(jì)，中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的九家銀行中，只有三家的股價(jià)超過(guò)賬面價(jià)值，即資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)價(jià)值。
中國(guó)四大銀行之一的某北京高管說(shuō)，現(xiàn)在要籌資是很難的。這位高管說(shuō)，該銀行目前沒(méi)有任何通過(guò)出售股權(quán)來(lái)集資的計(jì)劃，但正在考慮可能利用債市來(lái)加強(qiáng)資本基礎(chǔ)。中國(guó)政府對(duì)銀行存貸款利率歷來(lái)實(shí)施嚴(yán)格管控，對(duì)銀行存款利率與貸款利率分別設(shè)置上下限。這種做法讓貸款流向國(guó)有企業(yè)和其它大企業(yè)，也讓銀行保持了很高的利潤(rùn)率，從而為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。中國(guó)央行曾提醒說(shuō)，中資銀行需要更多時(shí)間來(lái)為其它舉措做準(zhǔn)備，如取消對(duì)銀行存款利率的控制等。上周六采取這項(xiàng)舉措之前，中資銀行的貸款利率原本就可比基準(zhǔn)利率低30%，但幾乎沒(méi)有銀行利用這一自主權(quán)。目前，中國(guó)央行規(guī)定一年期基準(zhǔn)貸款利率為6%。工商銀行廣州分行一位高管說(shuō)，短期內(nèi)該行不太可能向借款者提供更大折扣。此人說(shuō)，但一些小銀行也許會(huì)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，與國(guó)有大銀行爭(zhēng)奪國(guó)企等優(yōu)質(zhì)客戶。由于大型國(guó)有公司可能會(huì)維持其議價(jià)能力，因此包括中國(guó)銀行在內(nèi)的一些銀行暗示，它們將向中小企業(yè)投放更多貸款。中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝上周六對(duì)中國(guó)國(guó)家電視臺(tái)中國(guó)中央電視臺(tái)(China Central Television)記者說(shuō)，如果只是貸款給大公司，利息收入必將減少。
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